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基金公司滑铁卢背后股东间内耗祸及业绩确

2019-01-14 08:23:41

  基金公司滑铁卢背后:股东间内耗祸及业绩

  植物的叶子腐坏了,其病因多在根部。

  你看到许多基金公司业绩的下滑,那只是表象,多半是公司股东和管理者矛盾引起的。一位在基金业从业近10年的人士观察到。

  德圣基金研究中心首席分析师江赛春也表示:长期来看,基金公司股东和管理者发节能蒸锅生矛盾,总会表现在业绩上。

  2010年12月1日,益民基金发布公告称,董事会同意祖煜不再担任公司总经理职务。知情人称

基金公司滑铁卢背后股东间内耗祸及业绩确

,这是益民基金股东和管理者矛盾激化的结果。

  而反观益民旗下有两只偏股型的混合型基金,益民红利(560002)和益民创新,其业绩皆不理想。截至12月21日,益民红利年内净值增长率为-11.5342%,在167只混合型基金中排名倒数第二;益民创新年内净值增长率为4.5302%,在169只混合型基金中排名第102名。

  益民基金的固定收益类产品表现同样令人失望。截至12月16日,债券型基金益民多利债券(560005)今年收益为3.07%,在166只债券型基金中位列120位,而两年的收益更是落在81只债基中的倒数第三位。货币型基金益民货币的境遇更糟糕,今年以来的年化收益塑胶表壳率为0.808%,倒数。

  凡是公司下滑的,多半可以追溯到股东问题。江赛春表示。

  不单单是小基金公司存在这样的问题,大型基金公司同样存在。博时基金同样可算作此类个案。而华夏基金股东问题悬而未随着年龄的增长决,对这家名气的基金公司同样是一颗定时炸弹。一位已离开华夏基金公司的业内人士如此评论。

  股权变动引发的人事震荡

  基金公司股东同管理者的矛盾存在明显和隐蔽两种类型。

  前者是基金公司股东变更,进而出现公司管理团队或投研人员发生变更。而管理团队的人员变更往往同股东变更有着千丝万缕的联系。因为股东和管理团队的变化都会公告,因此这种矛盾有着公开的逻辑线作为佐证,较为明显。

  后者因为没有股东明显变更,其管理者和股东的矛盾逻辑难以从公开渠道获得,较为隐蔽。

  回到益民基金,该公司股权变更非常频繁,成立以来发生过三次股权变动,仅在过去两年股权就发生过两次变动。

 也不会让岳父母失望 2005年年底,益民基金管理有限公司成立。注册资本1亿元人民币,次股权变动发生在2006年6月,调整后股东分别是重庆国际信托投资有限公司(下称重庆信托)、重庆路桥(600106)股份有限公司(下称重庆路桥)、中国新纪元有限公司(下称新纪元)和华夏建通科技开发股份有限公司(下称华夏建通)共四家公司发起设立,依次占股30%、25%、25%、20%。

  2008年12月中山证券取代了华夏建通成为益民基金公司股东;但刚过半年,益民基金又发生股权变动。2009年6月重庆路桥退出益民基金,重庆信托、新纪元、中山证券的持股比例分别为49%、31%、20%。

  伴随着股权的变动,益民基金管理层和投研核心环保保温棉也进行调整。公司原总经理,从事金融、证券工作长达18年,曾任基金法起草小组成员的刘义鹏,在去年股权变动前夕,即2009年5月黯然离任。

  同一年,原益民多利的基金经理郑可成,原益民货币的基金经理胡振仓、宋瑞来也不再担任基金经理。

  2010年,益民基金旗下产品名落孙山。

  和其他同业一样,益民基金成立之初也有志于干一番事业。益民基金旗下的益民红利也曾在2007年上半年昙花一现,以接近翻倍的业绩成功杀入半年收益排名的前十强。在当年下半年,益民基金资产管理规模一举冲到了42名。此后逐渐下跌。到今年三季度末,已经回落到54名。

  益民基金从股权变动到业绩下滑,有一段时间的时滞。

  在2009年发生股权变动的基金公司中,有类似发展轨迹的基金公司不止一家。其中,身为前十大基金公司的博时基金较为典型。

  2009年11月,博时基金的股东总数从三家扩张到七家,分别是招商证券(600999)、长城资产管理公司、丰益实业发展有限公司、璟安实业有限公司、上海盛业资产管理有限公司、天津港(600717)(集团)有限公司、广厦建设集团有限公司。

  股东变更后,部分管理层和投研核心人员相继离职。

  2010年4月3日,为博时基金效劳12年的公司副总经理李全正式辞职;紧接着4月13日,博时正式公告,基金携起满身明媚飞跃在有梦的天堂裕泽、博时特许的基金经理兼量化组投资总监陈亮离任。一年内,离开博时的基金经理还有过钧、张晓军、邹志新等。

  从业绩表现看,2010年是这家老牌基金公司的痛楚之年。

  截至12月21日,在股票型基金前50名中,找不到一只博时旗下产品。在372只股基中,的产品博时创业排名51位。

  博时旗下其他产品均排名在同类基金的二分之一之后,特许价值排名187位、基金裕阳203位、博时行业248位、基金裕隆256位、基金裕泽257位、博时第三产业258、博时新兴298位、博时精选307位、博时主题315位、博时超大盘ETF倒数位。

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